金沙龙神反腐平台看不清楚（三大思路关键字显露 一线私募基金看好市场回升）私募基金六大思路，

□本报记者 王鹏

5月以来，金沙键字金看金A股消费市场持续盘整修正。龙神路关截至现期，反腐上证指数已修正至3200点第一线，平台总体处于近一年多宽幅盘整的清楚卢红扣水平。

展望未来6月的大思A股消费市场，综合数家中大型股票私募公募基金最新思路预判，显露线私市场预期消费市场焦虑面“胃底”，募基募基在个股与股权投资路径上保持“著眼”，好市在仓位把控各方面秉持“积极主动”，升私思路成为数家第一线私募公募基金6月五大关键字。金沙键字金看金

衰退并非“操之过急”

5月A股消费市场总体整体表现较弱。龙神路关钦沐金融资产科学研究总监王傲野称，反腐上周A股盘整走强的平台核心原因主要在于中国经济衰退的期性向上弹性相较不及市场预期。庐雍金融资产副董事长、清楚公募基金副经理李人杰则表示，上周A股消费市场总体整体表现相较偏强，从结构上看消费市场风格极度结构分化，做多资金更多集中于AIGC等热点主题和少数经济基本上面估值合理高的板块。

百亿元私募公募基金华山股权投资投资顾问寇志伟认为，从中国经济经济基本上面自身运转规律来看，中国经济衰退极难操之过急。“经历了今年第二季度的量减少需求释放出来后，五六月末中国经济快速增长在一定程度上有所放缓，也只是衰退过程中的暂时现象，股权投资人不应非线性外推。”寇志伟称。

消费市场信用风险已基本上释放出来

展望未来6月A股消费市场，寇志伟强调，本轮消费市场修正可能将已经接近收尾，五六月末或迎来估值复原。特别是从焦虑面上看，“少量萨德基的边际变动”就可能将推动消费市场焦虑出现“胃底”。

寇志伟则表示，根据华山股权投资对现期消费市场结构分化状态的科学研究，现期A股可能将正处于新一轮行情的酝酿期，其主要特点是：低波动、弱结构分化。在这一期，尽管指数走势可能将峰回路转，但消费市场大的修正信用风险已经基本上释放出来。

知名私募公募基金复胜金融资产副董事长、公募基金副经理中国空军则表示，总体而言，对A股消费市场中长期市场趋势会秉持谨慎乐观。今年以来出行等数据的变动，也证明了国内中国经济热度正在不断上升。“直面现实，传统的中国经济快速增长模式和产业结构会面临较大挑战，但捷伊产业路径、股权投资亮点，值得股权投资人细致入微寻找。”中国空军称。

李人杰认为，消费市场运转至现期位置，基本上上已释放出来大部分利空因素，极难进一步出现大级别修正。对于中后期消费市场转捩点，可以继续从中国经济衰退态势和经济政策端两个层次，观察更多捷伊积极主动变动。

王傲野则更为积极主动地则表示，现期宏观流动性相较充裕，如果中后期经济政策面在扩大内需、稳定外贸等各方面给予更大力度支持，中国经济复原步伐可望加快，经济基本上面衰退可望驱动消费市场稳健上涨。

著眼科技等估值合理机会

具体到6月A股消费市场的思路应对上，王傲野则表示，站在现期的消费市场时点，该机构将会保持较积极主动的仓位，并著眼泛科技股权投资路径。今年是中国和全球的科技创新大年，对于TMT等大科技领域而言，现期仍然是一个不错的中长期布局点。钦沐金融资产将重点关注国内外AI、机器人、MR（混合现实）、半导体等领域的产业进展和变动，并持续看好AI、半导体、人形机器人等股权投资路径。在此之中，三四季度AI算力、大模型、应用等产业股权投资可望加速落地，并可能将带来全捷伊模式创新和生产力革新。

寇志伟则表示，6月将重点看好兼具短期衰退弹性和长期成长逻辑的公司。根据该机构的科学研究，消费市场在充分修正后可能将会出现新主线，大概率来自“受益中国经济衰退估值合理更高”的相关板块。

此外，李人杰称，从6月的思路应对来看，庐雍金融资产在持仓上会更加集中，特别是更加著眼于估值合理更高、经济基本上面更扎实的金融资产。其中包括：以数字化和自主可控为主线的科技龙头；老龄化时代有长期消费市场需求的大健康产业，包括少数优质的创新药企业、医疗器械领域的国产替代和类消费品的中药等。

中国空军透露，下一期，复胜金融资产将继续结合经济基本上面的盈利情况和数据跟踪，寻找有支撑的股权投资标的。就现期而言，在6月的股权投资路径上，该机构重点看好能提供稳定现金流的传统能源企业，和一些细分高端制造行业内的龙头公司，并结合股权投资组合的跟踪分析，不断对现有组合进行优化。

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